SAFE vs Convertible Note: Phân Tích Chi Tiết Cho Founder

SAFE (Simple Agreement for Future Equity) được Y Combinator tạo ra để đơn giản hóa early-stage fundraising. Convertible Note là công cụ cũ hơn, dạng debt với interest rate. Cả hai cho phép raise tiền nhanh mà không cần định giá ngay — nhưng cơ chế và risk profile khác nhau đáng kể.

So Sánh Chính

SAFE (ưu điểm): Đơn giản hơn (5 trang), không có maturity date, không có interest, không phải là debt nên không tạo obligation trả nợ nếu công ty không raise tiếp.
SAFE (nhược điểm): Không có maturity date có thể là bất lợi nếu bạn không raise priced round — investor không có leverage gì để yêu cầu conversion.
Convertible Note (ưu điểm): Quen thuộc hơn với nhiều investor ngoài US; có maturity date tạo deadline rõ ràng; một số nhà đầu tư corporate/family office prefer debt instrument.
Convertible Note (nhược điểm): Phức tạp hơn, có interest accrue, và nếu không raise priced round trước maturity, có thể tạo ra vấn đề pháp lý.

Khuyến nghị: Nếu raise từ US angels/VC → SAFE. Nếu raise từ corporate/strategic investor hoặc ở thị trường ngoài Mỹ → Convertible Note có thể phù hợp hơn.